bloomberg 20


简单的技术学习,然后 复习,不断的复习,总结, 熟悉各种指标,复杂的研究和熟悉,然后再回到简单的操作。


  在化繁为简、化繁为简的过程中,最后应该得出的结论是, 如果是这样, 该怎么做就怎么做, 而不是该怎么做就怎么做。


  另外, 价格的正确性比价格如何波动更重要;因为最终决定价格 的是 市场,而不是我们。


   我们不能决定市场的价格,但 我们可以决定如何交易市场。


  这种思维能够在市场中取胜。


    与此相对应地,一些公司的定价权将受到挑战。


  全年相对偏紧的流动性意味着, 估值重估的机会有限。


  因此, 摩根士丹利识别了14只股票,它们的估值相较于历史平均水平并不具有吸引力,而且在摩根士丹利的质量因子评分(MSCIQualityFactorScore)中 排名在最后50百分位,它们 分别是:搜狐(SOHU.O),正通汽车(1728.HK),吉利汽车(0175.HK),长城汽车( 33.110,2.37,7.71%)的A股和H股(2333.HK和601633.SS),美高梅(2282.HK),中顺洁柔(33.150,1.33,4.18%)(002511.SZ),燕京啤酒(7.740,-0.08,-1.02%)( 000729.SZ),中远海运(600026.SS),绿叶制药(2186.HK),首都机场(0694.HK),上海机场(47.970,1.62,3.50%)(6000 09.SS),声网(API.O),当升科技(46.510,2.36,5. 35%)(300073.SZ)。


    此外,一些科研占比较高的公司将受益于 中国的相关政策。


  国务院常务会议此前决定,从今年1月1日起,将制造业企业研发费用加计扣除比例由75%提高至100%。


    在这一背景下,摩根士丹利认为相关企业将受惠——敏实集团(0425.HK),TCL集团(000100.SZ),海天味业(136.450,3.73,2.81%)(603288.SS),杰瑞集团(002353.SZ),翰森制药(03692.HK);信达生物(1801.HK),恒瑞医药( 85.380,1.55,1.85%)(600276.SS);中国生物制药(1177.HK),中国中车(6.170,-0.02,-0.32%)(1766.HK);大族激光(35.750,0.22,0.62%)(002008.SZ),京东方(000725.SZ),浪潮信息(27.400,0.35,1.29%)(000977.SZ),联想(0992.HK);中芯国际(55.080,-0.78,-1.40%)(0981.HK),金发科技(20.630,0.30,1.48%)(600143.SS),龙蟒佰利(002601.SZ),国瓷材料(49.090,1.11,2.31%)(300285.SZ)。


    他说:“今天的 经济复苏仍处于早期阶段,令人头疼的通胀至少还要一年。


  ”“美联储离加息还差得远呢。


  ”近期人民币汇率有所升值。


  往前看,既有支持人民币升值的因素,也有支持人民币贬值的因素。


  未来可能推动人民币贬值的四大因素不能忽视。


    一是美联储退出量化宽松 货币政策


  今年一季度,市场对 美国通胀回升、美联储货币政策收紧的 预期较高,10年期美国国债收益率一度触及1.78%的 疫情以来高点,美元指数(90.0452,-0.0275,-0.03%)也升至93.4。


  二季度以来,美国经济数据总体仍较为强劲,通胀数据远超预期。


  4月美国消费者物价指数(CPI)同比升4.2%,高于3.6%的市场预期,创2008年9月来新高;环比升0.8%,高于预期的0.2%,创近十年来新高。


  美4月工业品价格指数(PPI)同比涨幅更是达到6.2%。


  以5年期通胀保护债券(TIPS)收益率衡量的通胀预期超过2.8%,创下2005年以来最高点。


  若未来通胀持续超预期,联储很可能收紧货币政策,资金从新兴市场大幅回流美国,包括中国在内的新兴市场货币将面临明显贬值压力,需要警惕。


    二是美国经济强劲复苏带动美元 走强


  美国 疫苗接种较为迅速,市场普遍预期美国疫情将在年内得到有效控制,部分州已宣布将于近期完全解除疫情期间的防疫措施,重新开放经济,这支持一季度以来美经济指标不断走强。


  另一方面,拜登政府上台后,已推动国会通过了1.9万亿美元的刺激法案,近日又宣布了6万亿美元的经济刺激计划,这将对美国本已较为强劲的疫后经济复苏提供新的催化剂,带动美元指数走强,对包括人民币在内的新兴经济体货币带来贬值压力。


    三是全球疫情逐渐得到控制和供给 能力恢复。


  2020年新冠肺炎疫情暴发后,全球供给能力受损。


  中国率先控制住疫情并实现复工复产,经济快速复苏, 出口表现强劲,今年以来延续了恢复发展态势。


  一季度GDP同比增长18.3%,1-4月出口同比增速为44%,贸易顺差1579亿美元,同比增长174%。


  目前欧美等经济体疫苗接种进度较快,正在计划解除国内禁令并重启开放。


  前期一度失控的印度疫情也得到控制,新增病例数从高位回落。


  未来随着疫苗接种率进一步提升,各国可能会先后形成有效免疫屏障,这将推动全球经济快速恢复,供给能力明显增强,形成对中国出口和人民币汇率贬值的压力。


    四是美国资产泡沫可能破裂,全球避险情绪升温。


  受美国大规模量化宽松政策、疫苗接种、经济复苏等因素影响,美股疫情后表现反而亮眼,道琼斯、纳斯达克、标普三大股指较疫情暴发以来的低点反弹超70%以上,屡创历史新高,市盈率已远远高于历史平均中位数。


  股市繁荣过分依赖宽松货币政策,明显超过经济表现,缺少坚实的经济基本面支撑。


  未来美联储退出宽松货币政策,有可能刺破资产泡沫,引发美资产价格大幅调整,刺激全球市场避险情绪升温,资金回流美国救市,推升美元指数,拉低非美货币。